PENYELESAIAN IRR (INTERNAL RATE OF RETURN) & NPV (NET PRESENT VALUE)

Contoh kasus IRR (Internal Rate of Return)
Suatu pabrik mempertimbangkan ususlan investasi sebesar Rp. 130.000.000 tanpa nilai sisa
dapat menghasilkan arus kas per tahun Rp. 21.000.000 selama 6 tahun.
Diasumsikan RRR sebesar 13 %, hitunglah IRR!

Dengan faktor diskonto 10 %
NPV = (Arus kas x Faktor Diskonto) - Investasi Awal
NPV =
 (21.000.000 x 5.8979) - 130.000.000
NPV =
 Rp 659.000,00

Dengan faktor diskonto 12 %
NPV = (Arus kas x Faktor Diskonto) - Investasi Awal
NPV =
 (21.000.000 x 5,7849 ) - 130.000.000
NPV =
 RP -6.649.000,00

Karena NPV mendekati nol, yaitu Rp. 659.000,00 dan -Rp. 6.649.000,00...
Artinya tingkat diskonto antara 10% sampai 12%, untuk menentukan ketepatannya dilakukan Interpolasi sbb :
Selisih Bunga
Selisih PV
Selisih PV dengan OI
10%
130659000
130659000
12%
123351000
130000000
2%
7308000
659000

IRR =
10% + (659.000/7.308.000) x 2%
IRR =
10,18%

Kesimpulan :
Proyek investasi sebaiknya ditolak
Karena IRR < 13 %
    Aplikasi IRR, arus kas setiap tahun jumlahnya tidak sama.

Contoh kasus NPV (Net Present Value)
Net Present Value (NPV) nilai bersih sekarang merupakan perbandingan antara PV kas bersih (PV of Preocess) dengan PV investasi (capital outlay) selama umur investasi. Selisih antara nilai kedua PV tersebutlah yang kita kenal dengan Net Present Value (NPV).
Untuk menghitung NPV, terlebih dahulu kita harus tau berapa PV kas bersihnya. PV kas bersih dapat dicari dengan jalan membuat dan menghiting dari cast flow perusahaan selama umur investasi tertentu.
Rumusan yang biasa digunakan dalam menghitung NPV adalah sebagai berikut:
           
NPV
=
KasBersih 1
+
KasBersih 2
+
.....
+
KasBersih N
-
Investasi
(1+r)
(1+r)2
(1+r)2

Setelah memperoleh hasil-hasil dengan:
·               NPV positif, maka investasi diterima, dan jika
·               NPV negatif, sebaiknya investasi ditolak

Apabila diasumsikan tingkat bunga pengembalian yang diinginkan (cast of capital) adalah 20%, maka hitung NPV nya. Untuk menghitung NPV akan dibahas akan dibahas dari kedua kasus diatas , yaitu:

a     Jika kas bersih per tahun sama (dalam jutaan)
NPV
=
2500
+
2500
+
2500
+
2500
+
2500
-          5000
(1 + 0,2)5
(1 + 0,2)
(1 + 0,2)2
(1 + 0,2)3
(1 + 0,2)4
NPV = 7.475.000.000 –  5.000.000.000 = 2.475.000.000
Jika perhitungan dengan tabel sebagai berikut:

Tabel 1 Perhitungan NPV dengan Kas Bersih sama per tahun (dalam ribuan)
Tahun
Kas Bersih
DF (20%)
PV kas Bersih
1
2.500.000
0,833
2.082.500
2
2.500.000
0,698
1.735.000
3
2.500.000
0,579
1.447.500
4
2.500.000
0,482
1.205.000
5
2.500.000
0,402
1.005.000
Total PV Kas Bersih
7.475.000


Total PV Kas Bersih          =          Rp 7.475.000
Total PV Investsi               =          Rp 5.000.000
NPV                                 =          Rp 2.475.000


Komentar

Postingan populer dari blog ini

Tugas I-ISD BAB V